Sissejuhatus
Investorile, kes soovib oma portfelli edukalt hallata, on üks olulisemaid ülesandeid oma investeeringute tootluse jälgimine ja arvutamine. Oma tootluse teadmine aitab sul hinnata, kuidas su investeeringud aja jooksul toimivad ja kas sinu strateegia töötab.
Kuid kõik tootluse arvutamise meetodid ei ole võrdsed ja vale meetodi kasutamine võib viia eksitavate tulemusteni. Selles blogipostituses uurime erinevaid tootluse arvutamise meetodeid, selgitame nende eeliseid ja puudusi ning vaatame üle meetodid, mida kasutab Portfellow.
Miks on oluline tootlust arvutada?
Tootluse arvutamine on äärmiselt oluline, sest see annab sulle selge ülevaate sinu investeeringute tasuvusest. Ilma selleta ei saa sa objektiivselt hinnata, kas oled oma rahaliste eesmärkide saavutamise kursil või võrrelda erinevaid investeeringuid omavahel.
Kuigi paljud pangad ja investeerimisplatvormid kuvavad tootlust, võib see number tihti olla eksitav. Tavaliselt arvestatakse ainult avatud positsioone, jättes tähelepanuta müügid, tehingutasud, intressid ja dividendid. Lisaks ei ole näidatud tootlus sageli annualiseeritud, mis tähendab, et see ei võta arvesse aja komponenti.
Selline lähenemine võib jätta mulje, et investeering on edukam, kui see tegelikult on. Näiteks võib investeering tunduda kasumlik, kuigi olulised kaotused müükidest või tasudest on tähelepanuta jäetud. Seetõttu on oluline kasutada täpseid ja usaldusväärseid meetodeid tootluse arvutamiseks, mis võtavad arvesse kõiki sinu investeeringuid ja tehinguid.
Ajaga kaalutud tootlus vs. rahaga kaalutud tootlus
Enne konkreetsete tootluse arvutamise meetodite juurde asumist on oluline mõista erinevust ajaga kaalutud tootluse (TWR) ja rahaga kaalutud tootluse (MWR) vahel.
Ülaltoodud diagramm näitab, kuidas rahaga kaalutud tootlus (MWR) arvutatakse, võttes arvesse erinevaid tegureid. MWR-i mõjutavad kaks peamist komponenti: ajaga kaalutud tootlus (TWR) ja rahavoogude mõju.
TWR-i mõjutavad omakorda viis peamist tegurit:
- Strateegiline varade juhtimine:
Pikaajaline investeerimisstrateegia, mis jaotab varad erinevatesse kategooriatesse. - Taktikaline varade jutimine:
Lühiajalised muutused varade koosseisus, et kasutada turuvõimalusi. - Aktiivne haldus:
Portfellihaldurite tehtud otsused turu edestamiseks. - Valuuta riskide juhtimine:
Valuutariskide haldamine rahvusvahelistes investeeringutes. - Riskide maandamise strateegiad:
Tehnikad võimalike kahjumite vähendamiseks.
Need elemendid aitavad kokkuvõttes kaasa investeeringu üldisele tootlusele, rõhutades, kuidas nii ajastus kui ka varade jaotamine ning rahavoogude tegevused mõjutavad tootlust.
Ajaga kaalutud tootlus
Ajaga kaalutud tootlus (TWR) mõõdab investeeringu toimivust sõltumatult rahavoogudest, nagu sissemaksed või väljamaksed. See keskendub ainult investeeringu enda tootlusele, muutes selle kasulikuks vahendiks portfelli või fondijuhi tulemuste hindamisel, kuna see eemaldab rahavoogude mõju portfelli tootlusele.
Ajaga kaalutud tootlus (TWR) arvutatakse, leides tootluse alamperioodide kaupa ja seejärel koondades need kokku, kusjuures iga alamperiood kaalutakse vastavalt selle kestusele. Aja-kaalutud tootluse (TWR) arvutamiseks Excelis alusta vajalike andmete kogumisega: portfelli väärtused enne ja pärast rahavoogusid ning kuupäevad, millal need vood toimusid. Seejärel arvuta iga intervalli perioodiline tootlus ja linki need kokku, et saada kogu TWR. Lisainformatsiooni leiad Wikipediast.
Rahaga kaalutud tootlus
Rahaga kaalutud tootlus (MWR), tuntud ka kui sisemine tulumäär (IRR), arvestab rahavoogude ja nende ajastamisega. See näitab, kuidas sinu otsused raha portfelli sisse ja välja liigutamisel on tootlust mõjutanud. MWR on kasulik, kui soovid mõista oma isiklikku tootlust, võttes arvesse kõiki tehinguid ja nende ajastust.
Milline meetod valida?
Kui soovid hinnata oma investeeringute üldist tulemuslikkust, sõltumata rahavoogudest, vali TWR. Kui aga soovid mõõta, kuidas sinu isiklikud rahavood ja ajastamise otsused on tootlust mõjutanud, kasuta MWR-i.
Portfellow poolt kasutatavad tootluse arvutamise meetodid
Portfellow platvormil saab tootluse arvutamiseks valida kolme erineva meetodi vahel:
- XIRR (Laiendatud sisemine tulumäär):
XIRR on laiendatud versioon sisemisest tulumäärast (IRR), mis arvestab kõiki rahavoogusid ja nende ajastust. Erinevalt tavalisest IRR-ist suudab XIRR toime tulla ebaregulaarsete rahavoogudega. See meetod sobib ideaalselt, kui sinu portfell sisaldab sissemakseid ja väljamakseid erinevatel aegadel. XIRR annab täpse ülevaate sellest, kuidas su investeeringud on aja jooksul kasvanud, arvestades kõiki sisse- ja väljamakseid.
- Lineaarne Modified Dietzi meetod:
Lineaarne Modified Dietzi meetod pakub lihtsustatud lähenemist, mis arvestab rahavoogudega, kuid eeldab, et need toimuvad ühtlaselt kogu perioodi jooksul. See meetod sobib kõige paremini siis, kui rahavood on suhteliselt regulaarsed ja vajad kiiret ülevaadet portfelli tootlusest.
- CGAR Modified Dietz:
CGAR (ühendatud kasvu aastane tootlus) Modified Dietzi meetod on arenenum versioon, mis võtab arvesse liitintressi effekti ja annab parema hinnangu pikaajalisele portfelli tootlusele. See meetod on kasulik, kui soovid näha, kuidas portfell on aja jooksul kasvanud, võttes arvesse kõiki rahavoogusid kogu perioodi vältel.
Igal neist kolmest meetodist on oma tugevused ja nõrkused. Kuigi enamikul juhtudel peaksid CGAR ja XIRR näitama sarnaseid tootlusi, võivad teatud äärmuslikel juhtudel erinevused olla märgatavad. Näiteks juhul, kui perioodi jooksul toimuvad suured rahavood võrreldes keskmise investeeringu suurusega. Seetõttu on hea proovida erinevaid tootluse arvutamise meetodeid. Üldiselt peetakse XIRR-i siiski kõige täpsemaks.
Faktorid mida Portfellow võtab arvesse tootluse arvutamisel
Portfellow pakub sinu investeeringute tootluse põhjalikku ja detailset analüüsi, võttes arvesse kõiki tegureid. Igaüks neist mängib olulist rolli sinu investeeringute kogutootluse kujundamisel.
Kapitali kasv on vaid üks osa sinu investeeringute tootlusest. Portfellow arvestab kogutootluse arvutamisel järgmisi tegureid:
- Kapitali kasv;
- Dividendid, intressid ja muud tulud;
- Valuutakõikumised;
- Maakleri- ja muud tasud;
- Raha sisse- ja väljavoolu ajastus ja ajaperiood;
Arutleme, miks igaüks neist teguritest on oluline, et anda sulle kõige täpsem pilt sinu investeeringute kogutootlusest.
Kogutootluse komponendid
Sinu kogutootlus koosneb neljast põhikomponendist: kapitalikasumid, dividendid, kulud ja valuutakasumid.
Kapitalikasum
See näitaja peegeldab sinu varade väärtuse suurenemist või vähenemist aja jooksul. See arvutatakse, võrreldes iga väärtpaberi ostuhinda ja praegust turuväärtust.
Kapitalikasum tekib siis, kui vara turuväärtus suureneb, samas kui kapitalikaotus tekib vara väärtuse vähenemisel. See tegur on oluline, kuna see mõõdab otseselt sinu investeerimisotsuste edu vara väärtuse kasvu või languse osas.
Kapitalikasumite ja -kahjumite jälgimine aitab sul mõista, kui hästi sinu investeeringud turul toimivad, ja annab juhiseid, kas portfelli hoida, müüa või tasakaalustada.
Dividendid ja muud tulud
Rahavoo tootlus hõlmab dividende, intressimakseid ja muud tulu, mida sinu investeeringud teenivad. Tulu genereerivate varade, näiteks dividenditootlusega aktsiate, võlakirjade või kinnisvarainvesteeringute fondide (REITide) puhul on see näitaja eriti oluline. See kajastab tulu, mida saad oma varade tekitatud rahavoost, mis võib olla oluline osa sinu kogutootlusest, eriti madala kasvu keskkonnas.
Rahavoo tootluse jälgimine võimaldab sul hinnata, kui hästi sinu portfell genereerib pidevat tulu, mis on oluline regulaarsete väljamaksetega tulu otsivate investorite jaoks.
Kulud
Kulutootlus arvestab kõiki sinu portfelli haldamisega seotud kulusid, sealhulgas haldustasusid, tehingukulusid, komisjonitasusid ja muid seotud kulusid. Need kulud võivad sinu kogutootlust kahandada, mistõttu on oluline neid hoolikalt jälgida. Kulude mõistmine võimaldab sul hinnata investeeringute netotootlust, arvestades tasude mõju. See näitaja aitab sul tuvastada valdkonnad, kus võid kulusid vähendada, parandades seeläbi netotootlust ja tagades, et sinu portfell toimib tõhusalt.
Valuutakasum
Mitmes valuutas olevate varade puhul on valuutatootlus oluline näitaja. See mõõdab valuutakursi kõikumiste mõju sinu investeeringutele. Kui sul on varasid, mis on nomineeritud võõras valuutas, võivad vahetuskursi muutused märkimisväärselt mõjutada nende varade väärtust, kui need konverteeritakse tagasi sinu baasvaluutasse.
Näiteks, isegi kui vara väärtus kohalikus valuutas suureneb, võib tugevam koduvaluuta vähendada või isegi tühistada selle kasumi, kui see konverteeritakse. Valuutakasumite ja -kahjumite jälgimine aitab sul paremini mõista valuutariski ja teha teadlikumaid otsuseid valuutariski maandamise või diversifitseerimise kohta.
Kogutootlus
Kogutootlus on kõige põhjalikum näitaja, mis ühendab kõik ülalmainitud tegurid—kapitalikasumid, tulukasumid, kulud ja valuutakasumid—üheks kõikehõlmavaks tulemuslikkuse mõõdikuks.
See näitaja annab tervikliku ülevaate sinu portfelli edust, koondades turuliikumiste, tulutootmise, kulude ja valuutakõikumiste mõju. See on sinu investeerimistulemuste lõpptulemus, mis näitab sinu portfelli kõiki mõjutavaid tegureid.
Sinu kogutootluse mõistmine on oluline, et hinnata sinu investeerimisstrateegia üldist tõhusust ja teha otsuseid tulevaste kohanduste kohta, et saavutada oma rahalisi eesmärke.
