Vigade tegemine on vältimatu osa igast investeerimisteekonnast. Vigade positiivne pool on võimalus neist õppida ja oma kogemust laiendada. Negatiivne pool tähendab tavaliselt raha kaotamist. Aga mitte ainult seda – koos rahaga lähevad raisku ka aeg, mis kulus algkapitali teenimiseks, ja aeg, mis kulub kahjude taastumiseks.
See, kui kalliks investeerimisvead osutuvad, sõltub sellest, kui kiiresti me neist õpime. Sellepärast tahan ausalt jagada mõningaid suurimaid eksimusi ja õppetunde oma investeerimiskarjäärist.
Tark inimene õpib teiste vigadest. Õppige minu omadest. Kõike ei pea isiklikult kogema.
Viga #1 – Võtsin suutäie rohkem kui suutsin
Oma investeerimisteekonna alguses otsustasin investeerida äsja käivitatud riskifondil, mis tegutses kõrge riskiga kauplemisstrateegiatega. Asutajal oli muljetavaldav taust ja pardal olid ka teised mainekad investorid. Otsustasin investeerida 5000 € – fondi minimaalne sissemakse – mis sel ajal moodustas umbes 18% kogu minu portfellist.
8 aastat hiljem: investeering on nüüd väärt umbes 100 €, mis tähendab, et alles on vaid 2% algsest investeeringust. Hinnanguline kahjum on umbes 4900 €, mis tähendab -40% aastast tootlust (XIRR meetod).
Mis siis valesti läks?
Minu arvates ei olnud viga fondi valimine. See oli algusest peale kõrge riskiga fond ja võimalus kogu raha kaotada oli selgelt edastatud. Muidugi, keegi ei investeeri oodates täielikku kaotust, aga riskid olid teada.
Tegelik viga oli riskijuhtimises. See investeering moodustas liiga suure osa minu portfellist. Selle ühe investeeringu kaotamine mõjutas oluliselt minu portfelli koguväärtust.
Õppetund: Kehv riskijuhtimine
See kogemus õpetas mulle õige riskikontrolli olulisust. Täna olen seadnud ranged protsendipiirmäärad, kui palju minu portfellist saab ühele investeeringule eraldada. Üldiselt on piirmäär 2,5% ja madalama riskiga tugeva teesiga investeeringute puhul kuni 5%.
Viga #2 – Panustasin teiste nahale mängus
2015. aastal käivitus varajases staadiumis fintech-ettevõte. Üks kolmest asutajast oli keegi, keda ma tundsin, ja asutajamaskonnas oli mitu tuntud isikut. Soovides investeerida nagu teised mainekad investorid, panin sisse 5000 €.
Kaks aastat hiljem selgus auditist, et kaks asutajat olid teinud ebaseaduslikke tehinguid ettevõtte vahenditega. Kogu juhatus ja meeskond vahetati välja. Täna on investeering väärt umbes 1800 €, mille tulemuseks on hinnanguline kahjum 3200 €.
Mis siis valesti läks?
Investeerimise ajal olin kohtunud ainult ühe kolmest asutajast. Vaimustusse sattununa ei uurinud ma teiste asutajate finantsilist pühendumist ettevõttele.
Õppetund: Tee oma uurimistööd
Varajases staadiumis idufirmade puhul on ülioluline kohtuda kogu asutajameeskonnaga.
Viga #3 – Kauplemine igavusest
2021. aasta sügisel oli mul veidi vaba aega ja üleliigset raha. Mõtlesin: „Miks mitte kaubelda, et igavusest jagu saada?“
Valisin Bitcoini ja investeerisin esimesed 1000 eurot. Pärast hinna langust sattusin paanikasse ja müüsin. Siis pöördus turg tõusma – ja tundsin, et müümine oli viga, seega investeerisin 1000 eurot uuesti. Aga turg langes uuesti ja ma sattusin uuesti paanikasse – müüsin.
Hiljem langes turg veelgi. Arvasin, et see on suurepärane ostuvõimalus ja sisenesin kolmele järjestikusele 1000 euro suurusele positsioonile. Kuna turg jätkas langemist, lisasin veel, püüdes keskmist allapoole viia – veel viis korda.
Lõpuks, pärast järsku 21% langust kolme päeva jooksul, võttis hirm minust võitu. Mõistsin, et turg võib jääda irratsionaalseks kauemaks, kui mina suudan maksevõimeliseks jääda. Seega lahkusin oma täispositsioonilt. Loomulikult põrkas turg kohe pärast seda tagasi – ja nii tegin minagi, hüpates tagasi „põhja lähedale“.
Minu koguinvesteering: 9476 €. Lõppväärtus: 4350 €. Hinnanguline kahjum: 5127 € ehk -40% aastas tootlust (XIRR).
Mis siis valesti läks?
Investeerimisteelist ega strateegiat polnud. Kõik oli emotsioonidest ajendatud. Mul polnud otsuste langetamise raamistikku.
Õnneks päästis mind riskijuhtimine. Kogupanus oli alla 1% minu koguportfellist ja kahjum oli vaid 0,5% koguväärtusest – seega oli mõju tühine. Kuid see ei õigusta halba otsuste langetamist.
Õppetund: ära kauple igavusest
Sain teada, et iga investeering peab juhinduma selgest teesist ja strateegiast. Samuti pean mõistma, kas mul on selles varaklassis konkurentsieelis. Avalikel turgudel pole mul mingit eelist – pole paremat teavet, kogemusi ega aega kui professionaalsetel meeskondadel.
Kas peaksin siis ootama paremat tulemust? Ilmselt mitte.
Õppetund: ära kauple igavusest
Sain teada, et iga investeering peab juhinduma selgest teesist ja strateegiast. Samuti pean mõistma, kas mul on selles varaklassis konkurentsieelis. Avalikel turgudel pole mul mingit eelist – pole paremat teavet, kogemusi ega aega kui professionaalsetel meeskondadel.
Kas peaksin siis ootama paremat tulemust? Ilmselt mitte. Õppetund: ära kauple hobina.
Õppetundide kinnistamine
Ma ei pea oma halvimateks investeerimisvigadeks neid vigu, mille tõttu kaotasin kõige rohkem raha. Minu jaoks on halvimad vead halvad otsused, mis on tehtud ilma läbimõeldud strateegiata.
Vigadest õppimiseks peame andmetega silmitsi seisma. Halbade otsuste üleskirjutamine ja analüüsimine annab meile võimaluse ammutada õppetunde, mida saame tulevikus kasutada.
Pea liiva alla peitmine ja kaotuste tunnistamisest keeldumine ei tee teist paremat investorit. Vigade jagamine teistega on suurepärane viis õppetundide kinnistamiseks. Ühelt poolt sunnib see enesevaatlusele; teiselt poolt loob see avaliku lubaduse neid mitte korrata.
Ja boonusena – lugejad peavad mind nüüd loomulikult vastutavaks. Nii et siin ma olen, vaikselt vastutav teie kõigi ees.
